Article original paru le 16 mars 2017
Traduction par @Nicolas Faucheur
Série – Trading Algorithmique – Partie 1
Un trader individuel peut-il réellement concurrencer les institutionnels?
Un trader se demandera, à un moment ou à un autre, comment en pratique peut-il concurrencer avec les grandes institutions, sur les mêmes marchés.
Car au final, ce sont les “gros” qui ont fait bouger le marché, une fois la journée finie.
La réalité est que les institutions doivent faire face à de multiples contraintes: réglementaires, technologiques, structurelles et de capital. Contraintes auxquelles les individuels n’ont pas à se soumettre.
Egalement, ce sont ces mêmes contraintes qui conduisent à ce que les fonds institutionnels présentent souvent un degré de prédictibilité visible, et potentiellement exploitable par les traders individuels. Ce phénomène sera abordé plus en détail dans l’article 3, «L’approche quantitative de la R&D algorithmique».
La réponse à la question est donc OUI.
Examinons pourquoi, dans les contextes d’évolutivité et d’impact sur le marché, de gestion des risques et de technologie.
Evolutivité & Impact Marché
Les traders individuels peuvent concevoir et exécuter des stratégies de négociation ciblant les petites inefficiences sur le marché.
Ces inefficiences ne peuvent souvent être exploitées que jusqu’à un montant assez limité de capital, avant de perdre leur rentabilité; pouvant varier habituellement de quelques centaines de milliers à quelques millions de dollars, et n’a donc que peu ou pas d’intérêt pour les fonds institutionnels qui négocient des volumes substantiellement plus importants.
Remarque: Pour le bénéfice de la communauté Darwinex, un Attribut Investisseur Evolutivité / Capacité est affiché sur chaque actif DARWIN listé sur le DARWIN EXchange . Il s’agit d’un score allant de 1 à 10 estimant sa capacité à être investi. Plus le score est élevé, et plus le modèle stratégique peut absorber d’actifs sous gestion (AuM).
En outre, la capitalisation des opérateurs individuels est beaucoup plus faible que celle des institutions. C’est un avantage, car les activités de trading “retail” sur des marchés très liquides ne peuvent donc pas avoir d’impact substantiel sur le prix.
Gestion du Risque
Risk Management |
Cependant, bien que cela puisse certainement être un avantage pour certains traders expérimentés, c’est une arme à double tranchant.
Sans aucune contrainte opérationnelle, les traders individuels sont plus à risque d’exercer des décisions (en terme de gestion du risque) “non optimales”, conduisant souvent à des résultats négatifs, p. Ex. Des comptes qui explosent en raison de l’utilisation excessive d’un effet de levier ou d’une gestion trop agressive des risques, qui n’auraient pas été autorisés dans un contexte institutionnel.
Remarque: le DARWIN EXchange résout ce problème pour les investisseurs via les DARWINs. Les traders listant des stratégies sur le DARWIN EXchange ne gèrent jamais le capital des investisseurs eux-mêmes.
Darwinex gère tous les actifs DARWIN et applique sa propre gestion des risques pour offrir une Value-at-Risk fixe aux investisseurs, isolé du profil de risque spécifique de la stratégie sous-jacente. Les traders licitent simplement leur propriété intellectuelle à Darwinex en échange de 20% de frais de performance sur les profits générés pour les investisseurs.
De plus, un attribut de Gestion du Risque est affiché sur tous les actifs DARWIN listés. C’est un score allant de 1 à 10, indiquant la capacité de la stratégie sous-jacente d’utiliser un risque stable avec une utilisation cohérente de l’effet de levier. Plus la note est élevée, plus la stratégie est cohérente sur ce point.
Et en l’absence d’application des meilleures pratiques de l’industrie et de la surveillance en matière de gestion des risques, les opérateurs individuels se retrouvent souvent à modéliser le risque au niveau de l’exécution uniquement (cad: SL & TP) sans tenir compte des risques d’exposition globale au niveau portefeuille (cad: diversifier via un mix de stratégies ou d’instruments différents sur le même compte).
Remarque: Darwinex traite également ce problème pour les investisseurs sur DARWINs. Notre Plateforme Investisseur permet de visualiser la corrélation marché ainsi que la diversification de tout actif DARWIN avant de prendre des décisions d’investissement.
Technologie
Financial Trading Technology |
Les traders “retail” peuvent choisir parmi un grand choix de serveurs, de matériel, de plates-formes de trading, de langages de programmation et de boîtes à outils, sans politique informatique d’entreprise ou une liste prédéterminée de «systèmes autorisés» affectant leurs préférences technologiques.
Le seul inconvénient qui accompagne cette flexibilité, cependant, est que cela lui reviendra souvent très cher (par rapport à la taille de ses capitaux disponibles) pour acheter des abonnements de matériel, de logiciel et de serveur. Ces coûts doivent donc être payés par le trader lui-même, tandis que dans les établissements ils seraient très probablement atténués par les frais de gestion facturés.
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Dans le prochain post, nous discuterons des principaux avantages et inconvénients du trading algorithmique / quantitatif. N’hésitez pas à visiter notre forum et y laisser vos avis et commentaires!
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