Napoleon Dynamite a écrit : ↑

05 févr. 2019 16:39

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En vrac,

https://www.boursedirect.fr/streaming/p ... emploi.pdf

Napoleon Dynamite a écrit : ↑

05 févr. 2019 17:18

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Ca franchement c'est très facile à avoir et tu peux te le faire seul, mais j'ai peur qu'il y ai un malentendu, et en même temps ces chiffres ne veulent rien dire.
Ex: sous jacent vaut 100.
Donc tout ce qui est au dessus de 100 est OTM pour les call
Et tout ce qui est dessous est OTM pour les puts.
Donc si le cours fini par exemple à 105 à l'échéance, ben
tu auras tous les puts en dessous de 105 OTM
et tous les call au dessus de 105 OTM
Donc oui 90% des options finissent OTM!!! c'est une apalissade.

Donc il s'agit de bien se comprendre.
1/ L'idée de base est que les cours évoluent selon une distribution gaussienne (j'entends deja PPP qui pete un câble ) et ont
donc 68% de chance sous 45j (45j étant selon les tests de tasty l'échéance optimale) de rester entre +/- 1 écart type
et 90% de chance de rester entre +/- 2 écarts types.
Et évidemment cet écart type change selon la VI.
Donc selon ton strike et ton échéance, le strike à alors entre 68% et 90% de chance de rester OTM à l'échéance.
Là on a un cadre pour fixer des stats, mais sans ce postulat, la stat ne veut rien dire.

2/La VI intervient dans le prix des options et est quasi toujours supérieure à la volatilité historique (80 à 90% du temps), due à la prime de risque (voila pourquoi acheter est une des raisons, en plus du temps qui joue contre toi, qui conduit à avoir une espérance négative, car lors de l'achat tu surpayes l'option. Tu payes du temps et de la VI.).

3/ La VI est mean reverting, donc attendre une VI élevée donne l'avantage d'encaisser une prime élevée avec la probabilité:
a/ comme vu ci dessus que l'option reste OTM pour un strangle par exemple
b/ que la VI revienne à sa moyenne et qu'ainsi, en plus de la valeur temps qui diminue avec le temps, le prix de l'option baisse générant ainsi un gain sur la vente.

Napoleon Dynamite a écrit : ↑

05 févr. 2019 17:45

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Ok, mais on s'en fou , va voir le sujet pour comprendre de quoi je parle, en plus une fois cliqué sur le lien tu arrives direct sur mon post

Comme c'est un sujet un peu complexe où il faut aussi bien être d'accord sur les termes, peut être pourrions nous faire un skype.
De vive voix c'est nettement mieux et beaucoup plus clair.