Napoleon Dynamite a écrit : ↑28 mars 2018 15:53
GMS m’a tuer
Monté en autostop tout en haut, descendu de voiture tout en bas pff
Choppé au radar en excès de vitesse de 2 VaR !
Loin de moi l'envie de faire un commentaire chagrin, surtout que je n'ai pas participé aux débats sur les méthodes de construction de portefeuille.
C'est une mauvaise idée de miser sur un track record ultra court.
Quand bien même il y aurait un truc séduisant en apparence, on subit toutes les erreurs d'évaluations possibles et imaginables :
- Syndrome du survivant : même la pire martingale peut survivre quelques mois. (Que des comportements martingaliens se voient ou pas est un autre sujet).
- Un track court fait qu'on a une chance sur deux d'avoir aucun DD significatif. Donc la var va être forcément sous estimée. Ce qui va obliger Darwinex d'appliquer des leviers sans rapport avec les risque encourus par la stratégie.
- En dernier lieu, comme je l'ai déjà dit, la var est fortement sous estimée d'une façon générale. Il manque des calculs d'incertitude qui dans le cas d'un track de quelques mois pourraient dire : Partant d'un objectif de Var10, la Var produite devrait se situer dans [5-40].
- Evidemment Darwinex est condamné à faire des salades de court terme pour attirer traders et investisseurs. Il faut attirer tout le monde y compris les gamblers et les noobs. Ce n'est pas que leurs quants sont incompétents. C'est le marketing qui ne permets pas de faire des calculs d'incertitude. C'est censé être fait par le Monte-Carlo sur les distribution de rendement. Mais ça ne fait pas tout : quand on n'a vraiment pas assez de données, comment dire ? On n'en a pas assez.
En dernier lieu il y a une idée qui ne marche pas pour le moment chez Darwinex : Détecter des pépites afin d'y rentrer avant que l'investissement soit clos. Ainsi la détection précoce permettrait de faire parti des privilégiés disposant du support. Ça ne marche pas car le respect de Cp n'est pas réalisé. Ni même permis (tant que le trader n'a pas la possibilité d'ouvrir ou de fermer quand ça lui chante l'investissement). Ainsi sur THA, les 2 ou 300 derniers investisseurs de trop ont contribué à entuber les 300 premiers - et à abreuver Darwinex de commissions, mais vu que tout le monde adore Darwinex, on va pas chouiner.